第291章 百分之四十九 (第1/2页)
星期五下午，陆泽办公室的私人电话响了起来。
来电显示是一个他有些熟悉的号码。迈克尔·斯特恩。路博迈资产管理业务的核心负责人。
陆泽将目光从彭博终端跳动的数字上移开，按下了接听键。
"LanCe。"
斯特恩的声音从听筒里传来，那种华尔街资深高管惯有的沉稳里，此刻掺杂着一丝掩饰不住的焦虑。"抱歉在周五下班的点打扰你。但我这边……出了一些新情况。"
"斯特恩先生。"陆泽的语气很平静，"说吧。"
"是关于收购的事情。"
斯特恩深吸了一口气，"你知道，自从雷曼申请破产以来，路博迈作为整个雷曼集团里唯一一块还在盈利、还算干净的优质资产，一直是各方争夺的焦点。"
"我知道。"
陆泽点了点头。他当然知道。在他前世的记忆里，路博迈这块肥肉，最终是管理层经过艰苦卓绝的奋斗才从私募巨头那里抢过来。
"今天下午，破产法庭那边传来消息。"
斯特恩的声音沉了下去，"贝恩资本和Hellman&Friedman，两家顶级的私募股权巨头联手了。他们凑出了一份报价。"
"多少？"
"二十亿美元。"斯特恩吸了口气，"现金。"
电话这头，陆泽端着水杯的手没有丝毫的动摇。这和前世这两家出的价格差不多。
"而你的方案，"斯特恩的语气里带上了一丝真切的担忧。
"如果我没记错，愿意出的现金在十亿美元左右。LanCe，我不是不信任你，但破产法庭现在还在接受各方的报价，评估路博迈的资产价格。面对贝恩他们那份翻了一倍的、白纸黑字的现金报价……你的方案，还有竞争力吗？"
这才是斯特恩今天打这个电话的真正目的。
作为路博迈管理团队的核心，斯特恩当然更希望被陆泽这样"看重人才、承诺给管理层股权"的买家收购，而不是被贝恩那种冷血的、只会裁员整合、包装上市的PE巨头买走。他和陆泽早在几周前就在中央公园达成了默契。
但商业世界是残酷的。
二十亿现金，是十亿方案的两倍。破产法庭的首要职责，是为雷曼的债权人争取最大的利益。面对翻倍的现金报价，即使有他们的奋力争取，破产法庭的法官还是以债权人的利益为先的。
斯特恩担心的，是陆泽会在这场竞价中，被那两家财大气粗的PE巨头直接碾压出局。
电话这头，陆泽却露出了一丝早有准备的、胸有成竹的笑意。
"斯特恩先生。"
陆泽放下水杯，缓缓地开口，"你被那个'二十亿现金'的数字唬住了。"
"什么意思？"
"你有没有想过一个问题，"
陆泽的语气不疾不徐，"破产法庭，或者说，站在破产法庭背后的那个'债权人委员会'，他们真正想要的，到底是什么？"
斯特恩愣了一下："当然是……尽可能多地拿回钱。所以他们才会倾向于报价更高的一方。"
"是的，他们想拿回钱。"
陆泽点了点头，"但他们更害怕的，是'只拿回这点钱'。"
"贝恩和Hellman&Friedman给的是二十亿现金，没错。但这二十亿现金，是拿去清偿债权的。也就是说，债权人拿到这二十亿，分一分，这件事就结束了。他们和路博迈的未来，再无任何关系。"
"如果雷曼的债权人，最终发现路博迈被贱卖了，或者路博迈未来价值飙升，而他们只拿到了那点固定的现金——他们会觉得自己吃亏了。而债权人委员会里那些机构，最怕的就是被其他债权人指责'贱卖资产、没有尽到信托责任'。"
陆泽顿了顿，抛出了他真正的杀招。
"所以，我们在中央公园谈的那个方案，现在到了落实细节的时候了。它和贝恩他们的方案，有着本质的不同。"
"我不做全额收购。"
陆泽的声音清晰而冷静，"我只出资，收购路博迈51%的普通股。我要的，是绝对的控制权。"
"那剩下的49%呢？"
斯特恩追问，他记得陆泽之前答应过，这部分股权是留给管理团队的。
"剩下的49%，"
陆泽顿了顿，"我会先以优先股和普通股的形式，放在雷曼的债权人手里。"
电话那头，陷入了一阵短暂的寂静。
斯特恩在飞快地消化着这个方案。
"你的意思是……"斯特恩的声音里透出一丝震惊，"你不把债权人一次性买断，而是让他们……继续持有路博迈近一半的股权？"
"没错。"
陆泽说，"债权人不仅能立刻拿到我出资购买51%股权的那笔现金，他们手里还捏着路博迈剩下49%的股份。这意味着什么？意味着如果路博迈未来经营得好，价值上涨，他们手里那49%的股权，还会持续增值。他们能分享到路博迈未来的全部上涨收益。"
斯特恩的呼吸，明显急促了起来。
他瞬间就明白了陆泽这个方案的绝妙之处，也明白了它对贝恩那份"二十亿现金"报价的、致命的杀伤力。
"你这是……"斯特恩喃喃道，"你这是给了债权人一个'既能拿现金、又能保留上涨预期'的选择。"
"对。"
陆泽平静地确认，"而这一点，恰恰是贝恩和Hellman&Friedman那种传统的PE巨头，永远无法接受、也永远无法给出的。"
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